据Herald Sun报道，澳洲储备银行（RBA）助理行长Brad Jones周一在墨尔本举行的AFR Super & Wealth Summit上发言。他没有谈及储备银行下次议息会议的利率走向，而是把重点放在澳洲规模超过4.8万亿澳元的养老金（super）体系面临的风险上。
Jones提到的第一项风险是地缘政治。他形容当前局势类似冷战时期的「安全困境」：各国意图难以判断，一国为自身安全采取的措施会让别国更不安，可能引发螺旋式升级。他警告，这类摩擦可能令全球支付网络分裂、国际资本流动受阻，并引发市场剧烈波动。
第二项是人工智能热潮。Jones说，在近期市场回调之前，金融市场一度按照企业盈利每年增长45%、而且「永远」持续的预期来定价；与上世纪90年代末科技泡沫不同的是，现在越来越多资金是借债投入。报道指出，澳洲数据中心概念股近期也出现波动，新兴云计算公司Firmus上月因估值争议搁置了上市计划，几家大型养老基金在峰会上表示没有参与认购。
另外三项风险来自澳洲本土。一是养老基金体量太大，已在银行票据等本地资产类别中占据主导地位，如果多家大型基金在市场动荡时同时调整仓位，反而可能放大波动；二是全行业的基金行政和资产托管服务高度集中在少数几家外部服务商，一旦其中一家出现严重运营故障、倒闭或遭到网络攻击，全国养老金资金流转都可能受影响；三是人口结构变化。过去养老基金每周有10亿至20亿澳元的净供款流入，让基金在全球金融危机和疫情期间有充足现金应对冲击；报道称未来十年估计有约250万澳洲人退休，基金将从持续收钱转为持续付钱，可用来稳定市场的现金会减少。
Jones表示，这些曾经强劲的顺风将开始变成逆风，需要基金更审慎地管理。对普通会员来说，养老金投资组合中海外股票、尤其是美股占比不小，全球科技股的走势会直接影响账户余额。
